Газета Завтра 775 (39 2008)   ::   Завтра Газета

Однако по целому ряду причин, подробное расмотрение которых не входит в задачи настоящей статьи, "запас прочности" оказался исчерпан еще в конце прошлого года, когда произошел так называемый "ипотечный кризис".

Стоит заметить, что мировой объём ипотечных кредитов на начало текущего года, по оценке МВФ, исчислялся астрономической суммой 8 трлн. долл., из которых свыше 3 трлн. долл. приходились на американский рынок. Ежегодные выплаты процентов по ним составили около 190 млрд. долл. Предпринятое в 2004-2006 годах повышение учетной ставки ФРС вызвало резкий рост цен на недвижимость и дополнительный бум на этом рынке, который и без того активно перекредитовывался и страховался.

Учетную ставку на уровне 5,25% ФРС держала почти целый год, однако как только она пошла на её понижение (ноябрь 2007 года), "ипотечный пузырь" лопнул. Сначала этот кризис затронул целый ряд мелких и средних банков, которые активно оперировали на этом рынке. Через полгода дошёл черед и до "крупняка". Практически все ведущие инвестиционные структуры мира начали показывать убытки — разумеется, всячески затушевывая и минимизируя отчетность о них.

РАЛЛИ ДОЛЛАРА И АКЦИЙ

Национализацию "Freddie Mac", "Fannie Mae" и AIG ("American International Building"), а также крах "Lehman Brothers" можно считать своеобразным "моментом истины" этого процесса. На "Lehman" у Минфина и ФРС уже банально не хватило финансовых ресурсов: ни наличных, ни ожидаемых.

Буквально накануне банкротства четвертого по величине частного банка Америки, 12 сентября, было заявлено о создании 70-миллиардного страхового пула десяти крупнейших финансовых структур: "Bank of America", "Citigroup", "Barclays", "Credit Suisse", "Deutsche Bank", "Goldman Sachs", "JP Morgan Chase", "Merrill Lynch", "Morgan Stanley" и "United Bank of Switzerland". Почти разу же выяснилось, что этого недостаточно, заработал "эффект домино": "Bank of America" заявил о покупке "Merrill Lynch", а "Morgan Stanley" — о продаже японскому "Mitsubishi UFJ Financial Group" от 10% до 20% своих акций. Настроение "спасайся, кто может!" из банковского сектора моментально перебросилось на фондовый рынок в целом — индекс Dow Jones провалился ниже 11000 пунктов. Вопрос о масштабном государственном вмешательстве стал первым пунктом политической повестки дня.

Не стоит забывать, что Америка — накануне президентских выборов, где ожидается очень острая борьба. И столь масштабный финансовый кризис на руку кандидату демократов Бараку Обаме. Поэтому нынешняя республиканская администрация Белого дома вместе с ФРС поспешили вмешаться, заявив о масштабной антикризисной программе. Только экстренная часть которой, оказывается, "потянет" на целых 700 млрд. долл., а дальше — будет видно.

Думаем, даже на сотую часть этой суммы в Америке можно будет избраться не только Джону Маккейну с Сарой Пейлин, но и внукам Джорджа Буша-младшего. Иными словами, республиканцы решили перехватить инициативу, попросту купив лояльность избирателей и крупных транснациональных корпораций.

Разумеется, после этого курс акций мгновенно отыграл вверх, а курс доллара — вниз. Кроме того, понятно, что эта идиллия долго не продлится, болезнь не вылечена, а только загнана внутрь, но до 4 ноября этой "заморозки" должно хватить, а обо всем остальном можно будет позаботиться после выборов. Логика незатейливая, но по-своему оптимистичная.

На Россию американские события повлияли прежде всего в том смысле, что отечественному фондовому рынку пришлось расстаться со значительной частью так называемых "портфельных" инвестиций, а банкам и корпорациям — вместо привычного перекредитования в западных банках по-быстрому рассчитаться с иностранными кредиторами. Это привело к росту спроса на доллар и повышению его обменного курса относительно рубля, падению фондового рынка и кризису межбанковской ликвидности. Отток капитала составил около 15 млрд. долл.